特朗普關稅威逼下的外資許諾：美國制作回流是夢仍是真？
當地時間3月3日，美國白宮發布音訊，稱美國總統特朗普與臺積電（TSMC）一起宣告，臺積電將對其坐落亞利桑那州的半導體芯片制作事務進行1000億美元的出資，這將是美國前史上最大的外國直接出資。
特朗普表明：“這1000億美元的新出資將用于在亞利桑那州建造五座頂級制作工廠，并將發明數千個工作崗位，并且是高薪工作崗位。”
本年2月，特朗普揭露表明，他以為臺積電等與美國政府簽定補助合同的企業“并不需求資金支撐”才干在美國出產芯片。“這些企業需求鼓勵方針，他們不期望付出25%、50%乃至100%的關稅，這便是鼓勵。”特朗普進一步表明，假如企業期望躲避關稅，就有必要在美國建廠，而無須依靠美國政府的財務幫助。
可是，在美國制作芯片是否具有可繼續性仍值得商討。德國Ifo經濟研討所世界經濟中心經濟學家希爾里希斯（Dorothee Hillrichs）承受榜首財經記者采訪時表明，半導體工業競賽中的首要危險在于，假如經濟環境無法支撐工業的長時間開展，巨額出資或許會付諸東流。政府干涉的中心在于怎么精確評價“報答”與“危險”之間的平衡。
“舉個比如，假如許多資金投入到半導體出產設備上，但該國卻沒有具有必要操作技能的勞動力，那么這些出資就毫無意義。”她稱。
特朗普更愛關稅而非補助
拜登政府時期，美國經過《通脹減少法案》和《芯片與科學法案》等向企業供給補助。而特朗普則展現出一種天壤之別的情緒，他揭露批評芯片法案的補助手法，以為這些補助實際上是在獎賞外國公司。相反，他建議將進口關稅進步到一個極高的水平，迫使外國公司在美國出資建造工廠。
特朗普在本年1月對共和黨議員的講話中表明：“咱們期望他們（芯片企業）回來，但咱們不想像拜登那樣，經過這個荒唐的方案給他們數十億美元。”
就任以來，特朗普已在白宮接待了多位商界首領，“收成”多個出資項目。他表明，關稅要挾推進了這些出資，“這是咱們發明的鼓勵機制，或許說是負面鼓勵”。
除臺積電外，本年1月，特朗普與人工智能草創公司OpenAI、甲骨文和軟銀的高管一起宣告了一項名為“星際之門”的方案，相關企業將出資高達5000億美元用于與人工智能相關的基礎設備建造。他還在1月份宣告，阿聯酋地產公司達馬克（DAMAC）將出資200億美元，用于建造與人工智能相關的數據中心。
上星期，蘋果公司首席執行官庫克（Tim Cook）在白宮接見會面特朗普后，宣告了未來四年在美國出資超越5000億美元的方案，其間包含在得克薩斯州新建一家服務器工廠的方案。特朗普在接見會面后稱，庫克向他許諾蘋果公司的出產將從墨西哥轉移到美國。但事實上，蘋果公司從來沒有在墨西哥出資或出產的方案。
白宮稱：“自就任以來，特朗普總統已保證了近2萬億美元的美國出資。”
中國社會科學院美國研討所助理研討員馬偉對榜首財經記者表明，特朗普“用關稅招引出資”方針起效的機制是經過改動進口產品的本錢，舉高進口商品的價格，削弱其他國家的低本錢出產優勢，迫使出產商在美國本鄉出資設廠。本質上便是經過高關稅來進行本鄉維護。
馬偉以為，要害是要比較關稅發明出的本錢優勢以及在本鄉出產的本錢下風之差，“只需關稅夠高，美國本鄉的本錢就不顯得那么高了”。
可是，這種用關稅增強本身本錢優勢的作用依然存疑。美國彼得森經濟研討所（PIIE）在一篇研討中表明：“美國的鋼鐵和鋁產值并沒有由于特朗普（榜首任期時）別離征收25%和10%的關稅而添加。”
PIIE寫道：“固然，關稅帶來的10%~20%的本錢優勢或許足以決議未來工廠選址的出資決策。可是，美國有必要進步相關產品的本錢競賽力，才干完成這一點，而關稅將使美國成為競賽力較弱的出口基地。”
馬偉還表明，關稅手法無疑會激起其他國家的反制，全球有墮入交易維護主義的危險，依據自由交易的跨國工業鏈散布遭到損壞。他以為，關稅手法將比工業補助影響更大，由于“施行起來更簡單”。
“胡蘿卜”和“大棒”作用都存疑
依據長時間追尋交易維護主義活動的全球交易預警（Global Trade Alert）安排最新發布的陳述，無論是特朗普推進的經過關稅招引綠洲出資的辦法，仍是拜登政府偏好的補助驅動辦法，除了在開始帶來一陣“甜美的出資頂峰”外，并不會獲得長時間作用。
陳述稱，特朗普的思路是一種“關稅跳動”的假定，即經過進步進口壁壘，迫使外國公司將其供給形式從出口轉變為在美國的商業存在。陳述以為，假如這一辦法見效，那么在特朗普榜首任期的關稅方針下，應當能夠觀察到，一些進口交易額會被用于樹立新工廠或擴建現有工廠的本錢流入所替代。
但事實上，依據美國經濟剖析局（BEA）陳述的8個制作業職業的外資年度前史本錢數據，只要兩個部分顯現進口或許已被更多的外資出資所替代，有五個部分在2017年后外資增加的速度實際上呈現了減緩。
陳述還顯現，美國政府的方針改變確實在短期內推進了外資許諾額進步，但作用并未繼續。美國2018年和2022年樹立新設備的億元級項目總數有所上升，而2019年和2023年這些項目的數量則顯著下降。
與此同時，陳述提示，由于這些大型出資項目通常會轟動一時，或許會給人一種過錯的形象，以為外國出資者行為的暫時改變會變成永久性改變。事實上，2024年8月的一項查詢顯現，約40%的《通脹減少法案》相關出資項目已被推延或暫停。
清華大學經濟管理學院經濟系教授馬弘在近期由廣問律師事務所舉行的世界經貿沙龍上表明：“特朗普關稅的要害特色之一是不確認性十分高，而這是出資者最為憂慮的要素。假如加征關稅的份額能夠確認并保持穩定，出資者能夠依據相關信息進行本錢收益剖析，確認出資方向。反之，則會對出資發生巨大的負面影響。”
馬弘表明：“現在是對出資者而言特別困難的時間，由于任何出資都觸及淹沒本錢，一旦出資出去，本錢就無法收回。這個時分，許多出資或許會停滯不前。”
(本文來自榜首財經)
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