央行稀有破例周末加班！趕在A股開盤前，發布重磅金融數據，A股周一開盤穩了
金融界4月13日音訊 央行稀有周末加班！
據央行網站顯現，央行發布了一季度金融數據等要害信息。初步統計，2025年一季度社會融資規劃增量累計為15.18萬億元，比上年同期多2.37萬億元。一季度人民幣借款添加9.78萬億元。分部分看，住戶借款添加1.04萬億元，
央行3月末，廣義錢銀(M2)余額326.06萬億元 同比添加7%。狹義錢銀(M1)余額113.49萬億元 同比添加1.6%。流轉中錢銀(M0)余額13.07萬億元 同比添加11.5%，一季度人民幣存款添加12.99萬億元。其間，住戶存款添加9.22萬億元，非金融企業存款添加1.74萬億元，財政性存款添加8190億元，非銀行業金融機構存款添加3090億元。3月末，外幣存款余額9598億美元，同比添加15.3%。一季度外幣存款添加1069億美元。
3月末，我國社會融資規劃存量為422.96萬億元，同比添加8.4%，處于近一年來的高位水平。一季度我國社會融資規劃增量累計為15.18萬億元，比上年同期多2.37萬億元，我國人民幣借款添加9.78萬億元，信貸結構亮點杰出，借款利率堅持在前史低位水平，對實體經濟堅持安定支撐。
值得注意的是，央行此次發布一季度金融數據的時刻點非常含糊，依照常規月度金融數據一般是每月15日之前工作日A股收盤之后發布，而此次卻是央行稀有破例周末加班，監管層呵護A股目的顯著，A股周一開盤穩了。
2025年3月金融統計數據陳述
一、廣義錢銀添加7%
3月末，廣義錢銀(M2)余額326.06萬億元，同比添加7%。狹義錢銀(M1)余額113.49萬億元，同比添加1.6%。流轉中錢銀(M0)余額13.07萬億元，同比添加11.5%。一季度凈投進現金2498億元。
二、一季度人民幣借款添加9.78萬億元
3月末，本外幣借款余額269.26萬億元，同比添加6.9%。月末人民幣借款余額265.41萬億元，同比添加7.4%。
一季度人民幣借款添加9.78萬億元。分部分看，住戶借款添加1.04萬億元，其間，短期借款添加1603億元，中長期借款添加8832億元；企（事）業單位借款添加8.66萬億元，其間，短期借款添加3.51萬億元，中長期借款添加5.58萬億元，收據融資削減5442億元；非銀行業金融機構借款削減866億元。
3月末，外幣借款余額5357億美元，同比下降20.1%。一季度外幣借款削減64億美元。
三、一季度人民幣存款添加12.99萬億元
3月末，本外幣存款余額322.11萬億元，同比添加6.9%。月末人民幣存款余額315.22萬億元，同比添加6.7%。
一季度人民幣存款添加12.99萬億元。其間，住戶存款添加9.22萬億元，非金融企業存款添加1.74萬億元，財政性存款添加8190億元，非銀行業金融機構存款添加3090億元。
3月末，外幣存款余額9598億美元，同比添加15.3%。一季度外幣存款添加1069億美元。
四、3月份銀行間人民幣商場同業拆借月加權均勻利率為1.85%，質押式債券回購月加權均勻利率為1.87%
一季度銀行間人民幣商場以拆借、現券和回購方法算計成交431.39萬億元，日均成交7.31萬億元，日均成交同比下降17.7%。其間，同業拆借日均成交同比下降38.8%，現券日均成交同比下降4.5%，質押式回購日均成交同比下降19.6%。
3月份同業拆借加權均勻利率為1.85%，別離比上月和上年同期低0.1個和0.03個百分點。質押式回購加權均勻利率為1.87%，別離比上月和上年同期低0.13個和0.04個百分點。
五、國家外匯儲備余額3.24萬億美元
3月末，國家外匯儲備余額為3.24萬億美元。3月末，人民幣匯率為1美元兌7.1782元人民幣。
六、一季度常常項下跨境人民幣結算金額為3.96萬億元，直接投資跨境人民幣結算金額為2.09萬億元
一季度，常常項下跨境人民幣結算金額為3.96萬億元，其間貨物交易、服務交易及其他常常項目別離為3.12萬億元、0.84萬億元；直接投資跨境人民幣結算金額為2.09萬億元，其間對外直接投資、外商直接投資別離為0.76萬億元、1.33萬億元。
2025年一季度社會融資規劃增量統計數據陳述
初步統計，2025年一季度社會融資規劃增量累計為15.18萬億元，比上年同期多2.37萬億元。其間，對實體經濟發放的人民幣借款添加9.7萬億元，同比多增5862億元；對實體經濟發放的外幣借款折合人民幣削減967億元，同比多減2490億元；托付借款添加55億元，同比多增1050億元；信任借款添加531億元，同比少增1452億元；未貼現的銀行承兌匯票添加5300億元，同比少增202億元；企業債券凈融資5251億元，同比少4729億元；政府債券凈融資3.87萬億元，同比多2.52萬億元；非金融企業境內股票融資962億元，同比多199億元。
2025年3月社會融資規劃存量統計數據陳述
初步統計，2025年3月末社會融資規劃存量為422.96萬億元，同比添加8.4%。其間，對實體經濟發放的人民幣借款余額為262.18萬億元，同比添加7.2%；對實體經濟發放的外幣借款折合人民幣余額為1.19萬億元，同比下降34.5%；托付借款余額為11.24萬億元，同比添加0.6%；信任借款余額為4.35萬億元，同比添加6.2%；未貼現的銀行承兌匯票余額為2.67萬億元，同比下降12.1%；企業債券余額為32.59萬億元，同比添加2.4%；政府債券余額為84.96萬億元，同比添加19.4%；非金融企業境內股票余額為11.82萬億元，同比添加2.7%。
從結構看，3月末對實體經濟發放的人民幣借款余額占同期社會融資規劃存量的62%，同比低0.7個百分點；對實體經濟發放的外幣借款折合人民幣余額占比0.3%，同比低0.2個百分點；托付借款余額占比2.7%，同比低0.2個百分點；信任借款余額占比1%，同比低0.1個百分點；未貼現的銀行承兌匯票余額占比0.6%，同比低0.2個百分點；企業債券余額占比7.7%，同比低0.5個百分點；政府債券余額占比20.1%，同比高1.9個百分點；非金融企業境內股票余額占比2.8%，同比低0.1個百分點。
本文源自：金融界
作者：大江
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在今世世界舞臺上，傳統的戰爭形態正在發生深化變革。跟著核兵器的威懾和全球化的深化，國家間的直接軍事對抗變得越來越罕見，取而代之的是一種新式的戰爭形態——經濟戰，而關稅戰是其表層表現，背面則是更為深層的錢銀戰與債款戰爭。
關稅戰與錢銀戰：財政博弈的兩層表現
特朗普政府于2025年4月10日清晨再次出手，將對我國產品的“對等關稅”大幅進步至125%。值得留意的是，美國在對我國實施高關稅的同時，也單方面宣告：鑒于超過75個國家已就貿易、關稅、匯率操縱等問題與美方進行交流，并在美方建議下未對美進行報復，美國已授權對這些國家實施為期90天的暫停辦法，并在此期間將“對等關稅”降至10%。這一“差異對待”的方針清晰標明，關稅已不僅是貿易東西，更成為美國分解全球經濟系統、孤立我國的戰略手法。
當時的關稅方針已遠超傳統財政東西的功用，改變為地緣政治博弈的兵器和錢銀戰的前哨。高達125%的差異化關稅不僅旨在削減貿易逆差，更是美國企圖通過經濟手法重塑全球供應鏈，削減對我國依賴，同時為本國制作業供給保護的戰略舉措。這種方針反映了美國對全球化紅利分配不均的不滿，也是其企圖通過經濟手法維持全球霸權的表現。
關稅戰本質上是錢銀戰和債款戰爭的外在表現。跟著美國面臨9萬億美元國債到期的巨大壓力，維持美元霸權位置成為美國財政方針的中心考量。美國通過對大多數國家大幅進步關稅，對我國產品加征高達125%的極點關稅，正在使用貿易脅迫手法迫使貿易同伴屈服于其方針要求。那些順從美國要求不進行報復的75個國家獲得了90天的“緩刑”，但這種“差異對待”本質上仍是脅迫戰略的一部分，而非真實的優惠。這一戰略企圖完成兩個目標：一是通過添加關稅收入直接緩解財政壓力；二是維持美元作為全球貿易結算錢銀的中心位置，保證可以持續通過美元系統獲取“鑄幣稅”紅利。
美元霸權使美國可以通過印鈔方法部分轉嫁通脹壓力至全球，同時享用低成本融資優勢。但是，美國現在正面臨一場真實的國債危機：國債還本付息開銷不斷上升，國債價格持續下滑，債券收益率不斷上漲，并面臨無法消化新發行國債的嚴峻局勢。2025年需求歸還的9萬億美元國債，加上財政赤字融資需求，使美國財政部墮入史無前例的發行窘境。這一債款壓力直接削弱了美元的基礎穩定性，也是美國不斷加碼關稅辦法的深層原因之一——通過關稅添加財政收入，同時企圖通過貿易脅迫維持美元霸權，緩解債款危機帶來的系統性危險。
但是，進步關稅實踐上并不能有用處理美國的債款危機。關稅收入相對于龐大的國債規模而言微乎其微，美國真實的窘境在于找不到滿足的買家購買其置換國債。美國方針制定者本來等待通過市場操作引導股市資金流入債市，為國債供給購買力，但作用并不明顯。投資者對美國財政情況的擔憂正在加劇，使國債市場面臨流動性危機。因而，極點關稅方針更多是一種政治姿態和短期應對，而非處理債款危機的有用途徑——它或許通過擾亂全球貿易次序反而加劇美國經濟的結構性問題。
本年美國面臨9萬億美元國債到期是一個財政臨界點。這一數字不僅反映了美國財政的脆弱性，也提醒了當時關稅戰的深層動機——緩解債款重壓。美國國債占GDP比重已打破120%，遠超傳統以為的90%安全線，這意味著美國財政可持續性面臨嚴峻挑戰。關稅收入因而成為美國政府緩解財政壓力的重要來歷。特朗普期望經過向交易同伴加征高關稅來明顯添加財政收入，同時通過打壓進口也能部分改進貿易平衡，削減美元外流。
維護主義與技術戰：霸權維持的手法
歷史上，保護主義與自在貿易之間的循環往往與大國興衰密切相關。當時美國從自在貿易倡導者改變為保護主義實施者，恰恰印證了這一歷史規律。里根總統曾正告保護主義的損害，以為它會導致本鄉工業依賴保護而中止創新，同時引起他國報復，最終引發全面貿易戰，導致經濟闌珊。
諷刺的是，美國現在采納的正是里根所正告的保護主義方針。這種改變背面是美國對本身霸權位置式微的焦慮，以及對我國等新式經濟體興起的擔憂。“對等關稅”本質上是美國企圖通過財政手法延緩霸權轉移進程的測驗，但歷史經歷標明，這種做法往往會加快而非延緩霸權式微。
在今世全球競爭中，技術優勢已成為國家實力的中心指標。澳大利亞戰略方針研討所的研討顯示，我國在37項科技領域處于全球領先位置，而美國僅在8項領域排名榜首。技術領先位置的喪失直接威脅美國的財政基礎，因為技術優勢是維持高附加值工業、保證稅基穩定的關鍵。
關稅戰在很大程度上，是美國企圖通過財政手法維持技術優勢的測驗。通過對我國高科技產品加征125%的高額關稅，美國一方面添加財政收入，另一方面企圖減緩我國在技術領域的興起速度。但是，這種做法或許拔苗助長，加快全球去美元化進程，促進“世界減去美國”的新形勢加快到來——各國或許更積極地構建不依賴美元的貿易系統和結算機制，構成區域性經濟協作圈，削減對美國市場和美元系統的依賴。這一改變不僅將重塑全球經濟格式，也將為構建愈加多元、平衡、容納的國際經濟新次序創造條件。
面對關稅戰、錢銀戰與債款戰爭交織的復雜局勢，各國需求多維度戰略應對這場無硝煙的財政博弈。加快推進錢銀國際化，削減對美元系統的依賴；優化財政結構，增強抵擋外部沖擊的才能；加強自主創新才能建設，構建自主可控的工業鏈；推動全球財政與錢銀系統變革，樹立愈加公平合理的世界財務次序。
（文章僅代表作者觀念。）
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