文:天風微觀宋雪濤/聯系人鐘天
中選后的 一 個月 ,從超預期的內閣人選到忽然宣告考慮對加拿大和墨西哥加征關稅, 充沛展示 出 特朗普2.0 的不確定性與復雜性。 這加大了商場關于特朗普2.0方針在落地及影響上的猜測難度,構成了一些益發分裂的預期差。
第一種預期差是方針自相對立導致作用不及預期。
在當時特朗普上臺前的等候期,商場關于方針的幻想空間巨大;但真實開端施行時,又會發現特朗普方針存在自相對立。
比方 談到關稅, 特朗一般過關稅鉗制的訴求有三點:促進制作業回流,保護美元世界儲藏位置,修正交易逆差。 而這三點訴求各自存在問題,彼此又有對立。
比方, 制作業回流從奧巴馬年代就開端推進,拜登2022年的三大法案顯著促進了制作業修建開銷的添加,但到現在為止,美國制作業的產出水平以及全體功率并未大幅提高,競爭力仍然有限。
商場對特朗普第二任期的感知在方針落地層面,以及詳細方針影響上構成了一些益發分裂的預期差異,當時商場共同預期下一年會更好,這需求當心。文:天風微觀宋雪濤/聯系人鐘天中選后的 一 個月 ,從超預期的內閣人...
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