張婧儀頭戴小紅帽無懼懟臉拍 懷有小狗合影童心滿滿
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11年前，當醫師宣告母親患上漸凍癥時，河南小伙趙天賜把人生調成了慢鏡頭。在與漸凍癥“對立”的日子里，縱然遇見許多困難艱險，他一直盡心照料、不離不棄，乃至還曾帶著母親自駕15000公里游新疆。漸凍癥患者生計時刻一般是3至5年，嚴峻的漸凍癥患者，存活時刻或許只要幾個月，他卻用愛發明了奇觀。
陪母親“抗凍”11年，90后小伙帶漸凍癥母親圓夢云南之旅
滇池的水面泛起粼粼波光。滇池畔，趙天賜為坐在輪椅上的母親悄悄擦洗嘴角，動作熟稔得已重復過千萬次。“媽媽，這便是你心心念念的滇池。”話音未落，一束陽光穿過云層在湖面落下，這一刻，這場歷經艱苦、跨過千山萬...
美國“對等關稅”方針，引發了對沖基金大規模平倉，導致美國長時間國債商場呈現繼續多日的大幅兜售。接連三個買賣日里，10年期美國國債收益率從低點最高上升65個基點，并一度打破4.5%大關。
面對美國“對等關稅”方針帶來的全球潛在經濟添加危險，多個非美經濟體已在醞釀或已出臺寬松貨幣方針，以應對貿易戰帶來的通縮危險。
打破4.5%
美國長時間國債商場正在閱歷繼續多日的大幅兜售，基準10年期美國國債收益率在9日亞洲買賣時段，打破4.5%大關。本周接連三個買賣日，10年期美國國債收益率從低點最高上升65個基點，并有傳言外國組織兜售，引發商場高度重視。
計算顯現，4月7日，基準10年期美國國債收益率上漲了多達19個百分點，至4.18%，創下了2022年9月以來的最大單日漲幅。30年期美國國債收益率上漲了20個基點，創下了2020年3月以來的最大漲幅。
爾后兜售一直在繼續。到了4月8日，10年期美國國債收益率在隔夜尾盤進一步升至4.29%。30年期美國國債收益率，進一步上漲了15個基點，升至4.76%。
4月9日，10年期美國國債收益率在亞洲買賣時段，進一步攀升，在盤中一度打破4.5193%，上升22個基點。30年期美國國債收益率在盤中一舉打破5%大關，升至5.0218%，創下2023年10月以來最高點。
值得注意的是，美國長時間債券收益率攀升，是在標普500指數接連4個買賣日跌落的布景下產生的，美國資本商場可謂股債都呈現了兜售局勢，這一改變有目共睹。
美國企業債券也面對兜售，利率也在上升。現在，美國BBB出資級公司債券利率現已站到5.8%上方。
此外，安碩（iShares）基準債券指數基金中，美國iShares 7—10年期國債ETF（IEF） 跌落1.7%，iShares 20+年國債ETF（TLT）跌落近5%，iShares iBoxx出資級公司債券 ETF（LQD）跌落了3.2%。
美國墮入滯脹危險極大
此次美國國債商場的大幅跌落，反映出對沖基金正在減少杠桿，以及出資者紛繁涌向現金以躲避商場的動搖。有報導指出，進行“基差買賣”的對沖基金正在大規模平倉，然后引發了美國國債的兜售浪潮。
北美聞名投行組織TD Securities的Gennadiy Goldberg將這一走勢描繪為“全部、無處不在、同時產生”的買賣，并指出對沖基金正試圖去杠桿，商場呈現了“賣掉全部”的買賣。
金融商場的不穩定危險，會不會倒逼美聯儲降息？面對快速上漲的關稅危險，商場關于美國墮入滯脹的預估進一步上升，美聯儲則面對兩難挑選。評級組織惠譽以為這些關稅明顯提高了美國經濟衰退的危險，并因預期的價格沖擊而約束了美聯儲進一步降低利率的才能。更劇烈的經濟添加放緩將明顯連累非關稅收入，并添加開銷。
路透社的最新民調顯現，美國全面加征關稅的方針引發民眾廣泛憂慮。高達73%的美國受訪者猜測，未來6個月日常消費品價格將因新關稅而大幅上漲，僅4%以為價格或許下降。這一成果顯現，美國關稅方針已直接牽動一般民眾的錢袋子。
多國寬松方針蓄勢待發
在美國國債收益率飆升的帶動下，多國國債收益率呈現走高。4月9日，日本40年期國債收益率上漲32個基點，至2007年初次發行以來最高水平。而作為歐元區基準的德國10年期國債收益率也在前一個買賣日上升了17個基點。
雖然商場長債利率上升，可是多個國家現已表態，將把美國關稅沖擊歸入貨幣方針考量，將進一步推出寬松方針。4月9日，印度央行態度從“中性”轉為“寬松”，將回購利率下調25個基點至6%；新西蘭聯儲宣告將官方隔夜拆款利率(OCR)下調25個基點至3.50%，這是新西蘭自上一年8月以來接連第五次降息，累計降息起伏達200個基點。
此外，多個非美經濟體在考慮轉向寬松方針。當時，歐央行包含多位執委在內的決策者現已團體轉向鴿派。ING經濟學家著重，若商場演變為系統性危機，歐洲債券購買、TLTRO等東西將當即啟用。當時階段要點仍是降息，估計下周將首先下調25個基點。
日本央行本年1月剛剛前史性地完畢負利率方針，將基準利率上調至0.5%，但日本央行行長植田近來暗示后續加息腳步或許放緩。他解說稱，此前加息是根據中心通脹穩步邁向2%方針的判別，而現在有必要從頭權衡貿易戰帶來的通縮危險。
現在，我國寬松方針已在路上。商場正親近重視我國貨幣方針的應對之策，央行此前屢次提及的“擇機降準降息”。
責編：戰術恒
打破4.5%關口！美國長債利率飆升，多國寬松方針蓄勢待發
10年期美國國債收益率在9日亞洲買賣時段，打破4.5%關口！美國“對等關稅”方針，引發了對沖基金大規模平倉，導致美國長時間國債商場呈現繼續多日的大幅兜售。接連三個買賣日里，10年期美國國債收益率從低點...
唐納德?特朗普總統今天宣告，將對簡直一切進入美國的產品征收至少 10% 的關稅。
他還對數十個與美國存在最高貿易逆差的國家加征了更高的稅率。
以下是從他在玫瑰園的聲明中需求了解的要害內容：
根底關稅：特朗普的方針將對除契合墨西哥、加拿大和美國之間的《美墨加協議》（USMCA）自在貿易協議的國家之外的一切國家的產品征收 10% 的關稅（不契合規則的產品將持續按 25% 的稅率征收）。來自其他國家的產品進口商將從美國東部時刻周六上午 12：01 開端付出 10% 的根底關稅。
互利關稅：據一位白宮高檔官員稱，約 60 個左右的國家將被征收其對美國征收稅率一半的關稅。這些互利關稅將于美國東部時刻 4 月 9 日上午 12：01 收效。
轎車關稅：特朗普表明，美國將對一切外國制作的轎車征收 25% 的關稅，從美國東部時刻午夜起收效，以處理影響美國 “工業根底” 并危及國家安全的 “嚴峻失衡” 問題。
特朗普的言辭：特朗普將他的關稅聲明稱為美國歷史上 “最重要的日子之一”，稱這是 “經濟獨立的宣言”。總統表明，美國 “不能再持續實行單方面經濟屈服的方針”，并說他將把美國人的利益放在首位。
市場反應：在特朗普宣告關稅之前，股市收盤上漲，但隨著特朗普泄漏其政府推出關稅的方案，股市開端跌落。道瓊斯期貨跌落 256 點，跌幅 0.61%。規范普爾 500 指數期貨跌落 1.69%。納斯達克 100 指數期貨跌落 2.54%。
特朗普宣告施行對等關稅辦法 首要清單一覽（表）
周三，唐納德?特朗普總統在白宮玫瑰園就關稅問題宣告說話。唐納德?特朗普總統今天宣告，將對簡直一切進入美國的產品征收至少 10% 的關稅。他還對數十個與美國存在最高貿易逆差的國家加征了更高的稅率。以下是...
當地時刻4月2日下午，美國特朗普政府宣告了醞釀已久的“對等關稅”方案，標志著美國交易方針發生了根本性改變，也是1947年現行多邊交易系統樹立以來最嚴重的方針革新之一。
從強硬表態、到安慰商場、再到強硬反擊，這場好事多磨、在全球“廣而告之”的關稅“蓄謀”總算落地：
- 全面設置10%的基準關稅；
- 針對特定國家征收高額關稅，其間對歐盟產品征收20%的關稅、對日本產品征收24%的關稅、對越南產品征收46%的關稅、對我國產品征收34%的關稅；
- 根底關稅將于2025年4月5日收效，而額定的對等關稅將于2025年4月9日收效；
- 沒有將加拿大和墨西哥列入新的對等關稅名單，但此前宣告的針對特定職業的關稅依然適用，包含對進口轎車征收25%的關稅。
特朗普自就任以來就一直在宣傳“對等關稅”。上星期大部分時刻，他都在企圖淡化關稅預期引發的憂慮心情，許諾關稅會比之前溫文，但從4月2日的聲明來看，關稅稅率高于商場遍及預期。“對等關稅”宣告后，美股期貨團體跳水，納斯達克指數期貨跌超4%。
關于特朗普“對等關稅”，咱們應該了解哪些？
問題一：什么是“對等關稅”？
“對等關稅”的英文是“Reciprocal Tariffs”。Reciprocal，翻譯成中文既有“對等”也有“互利”的意思。但在特朗普關稅的語境下，更傾向于前者，因為特朗普著重的是關稅稅率的對等，即“你對我征收多高的關稅，我就對你征收多高的關稅”。相比之下，互利關稅則更著重經過商洽到達兩邊都能承受的關稅水平或其他交易條件，以完成互利共贏。
問題二：特朗普政府為何要施行“對等關稅”？
特朗普和他的政府參謀屢次揭露表明，施行“對等關稅”的意圖是減少交易逆差、添加政府收入、維護美國工業和國家安全，以及促進美國制作業回流，進步美國企業競賽力。特朗普在2日的講演中表明，“工作和制作業將會微弱回歸”，對等關稅將為美國帶來“黃金時代”。 “咱們將增強國內工業根底，翻開國外商場，打破國外交易壁壘，終究添加國內出產將意味著更強的競賽和更低的顧客價格。”
不過更多人以為，特朗普是將關稅作為商洽籌碼。當講演進行到25分鐘時，特朗普面對臺下觀眾舉起了一張“對等關稅”的表格，上面羅列了美國方案對一切交易同伴征收的“對等關稅”稅率，以及美國核算的各個交易同伴對美國的關稅水平。白宮官員此前清晰表明，“對等關稅”發布后，鼓舞各國自動做出退讓，以防止關稅或許減少關稅。
別的也有一些學者以為，特朗普的關稅動作大有文章。比方，清華大學五道口金融學院講席教授鞠建東曾在揭露采訪和發言中稱，特朗普是在將“關稅的東西、美元的東西和安全的東西”放在一同，作為一整套對美國“刮骨療傷”的方案。
還有單個分析師以為，特朗普政府或經過急進減少財政支出、關稅等手法，制作一場細微的闌珊，以強逼美聯儲降息，然后緩解債款壓力。該說法存在不小的爭議。
問題三：“對等關稅”不僅僅是關稅？
2日下午在玫瑰園的講演中，特朗普舉著的表格中特別寫道，美方核算的各個交易同伴對美國的關稅水平除了關稅自身之外，也“包含匯率操作和非關稅壁壘”。 白宮聲明指出，非關稅壁壘包含貨幣方針和增值稅，以及與之相關的商場歪曲。
特朗普此前在揭露發言中屢次責備，其他國家經過增值稅來取得針對美國的交易優勢。
增值稅是對產品和服務在出產、流經過程中的增值部分征收的稅種。它是一種間接稅，由顧客終究承當，但由企業在出產、出售過程中逐環節征收。全球有160多個國家征收增值稅。美國沒有增值稅的準則，其稅收系統首要依靠于消費稅和所得稅。
不過，一些專業人士以為，大多數情況下，增值稅不會形成輕視或供給任何優勢。總部坐落倫敦的稅務方針協會創始人丹·內德爾（Dan Neidle）在 X 上撰文稱，假如英國不對從美國進口的產品征收增值稅，那么美國產品和服務實際上將比英國產品和服務廉價20%。“因而，特朗普的說法要么愚笨，要么不誠實。”他說。
問題四：“對等關稅”的施行將面對哪些應戰？
白宮在2日的聲明中征引《世界緊迫經濟權利法》（IEEPA）、《國家緊迫狀態法》（NEA）、1974年交易法的第301條作為法律依據。不過，IEEPA的運用一般與制裁相關，而非關稅調整；而《國家緊迫狀態法》首要針對敵對方；第301條答應總統在查詢后對違背美國交易協議或采納不合理行為的國家施行交易制裁，但其在對等關稅中的運用存在爭議，尤其是在觸及非關稅壁壘和補助時。
因而，“對等關稅”的合法性遭到質疑。此前美國媒體曾報導，民主黨人正在企圖應戰特朗普運用《國家緊迫狀態法》征收關稅的做法。
別的，特朗普的對等關稅方針或許違背世貿安排（WTO）的中心準則，如最惠國待遇和國民待遇。WTO成員已對美國單方面進步關稅的行為提出抗議，并在WTO爭端處理安排中應戰這些辦法。例如，美國對鋼鐵和鋁的關稅被WTO專家組裁決違背了其規矩。
在詳細施行細節上或許也會面對應戰。確認與外國關稅相匹配的核算公式非常復雜，尤其是當考慮到非關稅壁壘和補助時。2日白宮沒有發布相關核算方法。
問題五：“對等關稅”對全球會有何影響？
全體而言，關稅上調、交易爭端添加，對經濟的影響肯定是負面的，包含經濟添加放緩、通貨膨脹上升、交易量減少、金融商場動搖以及特定國家的經濟闌珊危險上升等等。
在“對等關稅”方針發布后，惠譽分析師Olu Sonola估量，美國對一切進口產品的稅率將是上一年的10倍左右，到達22%左右，創100多年來最高，許多國家會因而墮入闌珊。
摩根大通經濟學家最近將美國因交易方針而墮入闌珊的或許性進步到40%。高盛經濟學家將2025年美國經濟添加預期從2.2%下調至1.7%。美聯儲3月發布的最新一期經濟遠景預期顯現，美聯儲官員對本年美國GDP增速的猜測中值為1.7%，低于上一年12月猜測的2.1%。
世界貨幣基金安排（IMF）在1月的《世界經濟展望》中估量全球經濟添加率為3.3%，IMF表明，因為“對等關稅”方針帶來的不確認性，或許會對這一猜測進行小幅下調。
經濟合作與開展安排（OECD）3月17日將2025年全球GDP添加猜測從3.3%下調至3.1%，2026年從3.3%下調至3.0%。
問題六：2018-2019年特朗普建議的關稅戰作用怎么？
2018年和2019年，特朗普在其第一個任期內對價值約3800億美元的數千種進口產品征收關稅。學術界的研討發現，全體來看，其關稅方針減少了產出和工作，對美國經濟的影響弊大于利。
美國的關稅方針或許促進我國加速供應鏈重組，減少對美國商場的依靠，一起加強與其他國家的經濟合作；“對等關稅”或許加重美國對我國高新技能產品的鎮壓，但這也或許促進我國加速技能自主可控的腳步。
問題七：其他國家怎么回應“對等關稅”？
特朗普“對等關稅”細節出爐后，一些國家政府現已做出回應。意大利總理喬治婭·梅洛尼稱美國這一決議是過錯的，將引發交易戰。澳大利亞總理安東尼.阿爾巴尼斯稱，美國宣告對澳大利亞產品征收10%的關稅是一個“糟糕的決議”。
我國政府屢次著重，交易戰不利于中美兩國，也不利于全球經濟，呼吁經過對話和洽談處理交易爭端。我國外交部發言人郭家坤3月27日表明：“交易戰和關稅戰沒有贏家，沒有哪個國家的開展和昌盛是經過征收關稅來完成的。”
當地時刻4月1日，歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩在歐洲議會宣告說話時稱，將運用“一切手法”反抗美國關稅，而且反制手法“不會有紅線”。馮德萊恩指出，征收關稅將進步物價，損壞工作，在海關制作一個“官僚怪物”，并成為向歐洲出售產品的美國公司的“噩夢”。
3月31日，越南宣告對部分美國進口產品大幅減少關稅，包含液化天然氣、轎車和農產品等。越南期望經過添加從美國的進口來下降交易順差，然后防止進一步的經濟沖突。
附錄：“特朗普2.0”關稅系列動作時刻表（當地時刻）
2025年1月20日：
- 特朗普在就職講演中宣告，將對墨西哥、加拿大產品征收關稅，對我國產品加征額定關稅，自2月1日開端收效。他著重了維護美國工人和家庭的必要性。
2025年1月26日：
- 特朗普要挾對一切哥倫比亞進口產品征收25%關稅，原因是哥倫比亞總統古斯塔沃·佩特羅拒絕了美國軍用飛機運載移民的懇求。哥倫比亞后來改變了態度，處理了交易爭端。
2025年2月1日：
- 特朗普簽署行政指令，對我國產品加征10%的額定關稅，對墨西哥和加拿大的部分產品征收25%關稅，自2月4日收效。
2025年2月3日：
- 特朗普贊同對墨西哥和加拿大推遲30天征收關稅，條件是這兩個國家處理邊境安全和毒品走私問題。
2025年2月4日：
- 對我國進口產品加征的10%關稅收效。我國以反制辦法回應，包含對美國產品征收關稅。
2025年2月10日：
- 特朗普表明將對一切國家的進口鋼鐵征收25%的關稅，并將鋁關稅從10%進步到25%。
2025年2月13日：
- 特朗普簽署備忘錄，推出“對等關稅”方案，旨在與其他國家對美產品征收的關稅稅率相匹配。
2025年2月25日：
- 特朗普指令商務部評價對進口銅征收關稅的必要性，理由是國家安全。
2025年3月1日：
- 特朗普簽署行政指令，添加美國木材產值，并命令查詢潛在的木材進口關稅。美國從加拿大進口了價值數十億美元的木材產品 。
2025年3月4日：
- 特朗普簽署行政令，對我國產品再加征10%的關稅，對墨西哥和加拿大產品征收25%的關稅。隨后，特朗普撤回了部分辦法，宣告給予《美國墨西哥加拿大協議》（USMCA）包括產品一個月的豁免期。
2025年3月12日：
- 全球鋼鐵和鋁制品的25%關稅收效。
2025年3月27日：
- 特朗普宣告對進口轎車及其零部件征收25%關稅。該方針于4月2日對轎車收效，零部件納稅估量在5月或今后開端。
2025年4月2日：
- 特朗普宣告“對等關稅”方針細節。
關于特朗普“對等關稅”的七個問題——為何引發全球聲討
記者 閆桂花當地時刻4月2日下午，美國特朗普政府宣告了醞釀已久的“對等關稅”方案，標志著美國交易方針發生了根本性改變，也是1947年現行多邊交易系統樹立以來最嚴重的方針革新之一。從強硬表態、到安慰商場...
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